鉴于疫情的不确定性，强劲的运价可能持续更长时间。新冠疫情在最近运价上涨中的作用显而易见。考虑到新变种的发现，新冠复发风险加剧，国际疫情仍未受到有效控制。我们认为由此引起的运价高企可能在2020年第一季度仍持续，持续时间长于我们此前预计。
考虑到强于预期的运价涨幅及其持续性，我们上调中远海控(“公司”)盈利预测。我们预计2020-2022年公司持续经营股东净利分别为人民币6,087/ 5,918/ 6,047百万元，对应同比增长分别为349.2%/ -2.8%/ 2.2%。
重申“收集”投资评级，并提高目标价至10.20港元。受供需格局及竞争格局改善支撑，我们认为中远海控凭借其盈利前景估值向上。我们的目标价相当于18.4倍/ 18.9倍/ 18.5倍2020-2022年市盈率及3.4倍/ 3.0倍/ 2.6倍2020-2022年市净率。
